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货币政策生变担忧实际上，前述私募人士的担忧并非一己之虑。对于货币政策生变的担忧，几乎是近期压制A股行情的最大因素。4月15日，央行发布2019年货币政策委员会一季度例会通稿，对经济形势判断更趋乐观，“把好货币供给总闸门”措辞再现，引发市场关注，有观点认为是货币政策收紧信号，但4月16日，时隔半月，央行重启逆回购。通告发布后，A股低开高走，凸显近期关于流动性的分歧争论在加剧。

其次，从市场交易来看，市场活跃度有所改善，市场情绪逐渐回暖。从市场成交额来看，如图25所示，2019年以来市场成交额呈现震荡上涨趋势。尤其是2月以来，市场成交额持续增加，市场量能明显放大。从市场成交额的绝对数量来看，2月19日市场成交额突破6000亿，为近半年内的高点。虽然这一数据与牛市期间上万亿的成交额水平差距明显，但较2018年市场成交额增加明显，且增长迅速，反映出短期内投资者投资交易意愿增强。从换手率来看，如图26所示，2019年以来换手率走势大致与市场成交额相同，2月19日市场换手率达到近一年的高点为3.09%，这同样反映出当前市场活跃度较2018年有所提升。从信用交易活跃度来看，如图27所示，2019年融资融券余额呈现先降低后增加的趋势，但整体而言处于2017年以来的低位，这一指标反映出2018年股指大幅下行抑制了投资者通过信用交易方式参与市场交易，且当前投资者对于加杠杆炒股的态度可能较为谨慎，但同时也反映出当前市场还可能存有上行空间。从新发行的基金数额来看，如图28所示，2019年1月基金发行数额较低，但考虑基金有建仓期，2018年10月发行的基金数额较大且可能在今年会进入市场参与交易，这也在一定程度上为市场提供了增量资金。

（2）换手率特征牛市前期，换手率短期内创出新高，且能持续处于相对高位。从图6、图7中可以看到，2007牛市和2015牛市前期换手率皆创出阶段新高，2007牛市前期换手率最高为6.37%，2015牛市前期换手率最高为9.40%。另外，从图6、图7中也可以看到，换手率还会在相对高位持续一段时间，表明这段时间市场交易活跃。而在换手率持续一段时间高位运行后，则又回落到低位徘徊。因而，可将换手率创出阶段新高并持续一段时间在相对高位运行视为牛市开启的标志之一。

据辅导总结报告披露，微创网络2016~2018年度以及2019年上半年分别实现营收7036.10万元、9706.55万元、1.51亿元和9371.66万元，分别实现归母净利润1149.68万元、1536.96万元、3975.66万元和2680.27万元。

为什么货币政策不会转向？星石投资提到三项原因：第一，通胀风险可控，CPI、PPI数据有所回升，但目前暂不构成对于宽松政策的约束；第二，当前宏观经济虽有企稳迹象，但目前仍处于筑底的过程中，稳增长依然是央行货币政策的首要目标之一；第三，货币并未明显超发，目前M2增速在8%左右，未来增速也将维持在与经济名义增速相匹配的状态。

据介绍，三方将发挥各自优势，构建互利共赢、可持续发展的战略合作伙伴关系，共同设立合资公司，在海宁市投资建立“中国宝武浙江总部”等项目，积极探索“央地合作”、国有企业混合所有制的发展途径。据悉，“中国宝武浙江总部”系列项目新征土地超过1000亩土地，总投资118亿元。许村镇“龙渡湖地块”100亩土地作为首发项目，即“中国宝武浙江总部”选址所在地。